Diésel a precio récord: los negocios que pueden perder rentabilidad aunque mantengan sus ventas

Agregando presión a una economía que ya enfrenta costos elevados, incertidumbre internacional y consumidores más cuidadosos con sus gastos.

El 3 de septiembre, GasBuddy situó el promedio nacional en aproximadamente $5.82 por galón, superando el récord registrado en junio de 2022. Cinco días después, AAA mostraba un promedio nacional cercano a $5.90.

Para una persona que solamente utiliza su vehículo de manera ocasional, el aumento puede representar algunos dólares adicionales en cada tanque. Para un negocio que depende de camiones, entregas, maquinaria o proveedores, puede convertirse en miles de dólares mensuales y reducir considerablemente su rentabilidad.

La pregunta no es únicamente cuánto aumentó el combustible. La verdadera pregunta es qué empresas pueden trasladar ese incremento a sus clientes y cuáles tendrán que absorberlo dentro de márgenes que ya eran limitados.

¿Por qué aumentó tanto el diésel?

El incremento responde a una combinación de conflictos internacionales, problemas de refinación, inventarios reducidos y expectativas de mayor demanda.

Las hostilidades en Medio Oriente han afectado el transporte de combustibles refinados desde una de las regiones más importantes para el mercado energético mundial. Paralelamente, los ataques contra refinerías rusas y las restricciones a sus exportaciones disminuyeron otra fuente relevante de diésel.

Según Reuters, antes del conflicto circulaban por el Golfo aproximadamente 900,000 barriles diarios de diésel, equivalentes a cerca del 10% del suministro marítimo mundial.

La presión no proviene solamente del petróleo crudo. El mundo también enfrenta limitaciones para convertir ese petróleo en productos refinados.

Ejecutivos del sector energético estimaron que el mercado dejó de recibir aproximadamente dos millones de barriles diarios de productos refinados procedentes de Rusia y una cantidad similar desde Medio Oriente.

Las refinerías estadounidenses aumentaron su producción para aprovechar los elevados márgenes, pero no lograron compensar completamente la reducción internacional.

Inventarios históricamente bajos

El aumento llega en un momento especialmente delicado.

Los inventarios estadounidenses de destilados, categoría que incluye diésel y combustible para calefacción, registraron durante agosto sus niveles estacionales más bajos desde 1982, de acuerdo con datos de la Energy Information Administration citados por Reuters.

En la costa este, los inventarios descendieron aproximadamente a 19.3 millones de barriles durante la semana terminada el 28 de agosto, el nivel más bajo para comienzos de septiembre dentro de la serie histórica utilizada.

La escasez puede intensificarse cuando aumentan las necesidades agrícolas de otoño y comienza la preparación para la temporada de calefacción.

Eso explica por qué el precio del diésel puede mantenerse elevado incluso si el petróleo crudo no supera definitivamente los $100 por barril.

El diésel afecta mucho más que al transporte

El combustible forma parte del costo de mover prácticamente todos los productos que llegan a un negocio.

Aunque una empresa no posea camiones, puede terminar pagando el aumento mediante:

• Cargos de entrega.
• Precios mayoristas más elevados.
• Recargos por combustible.
• Servicios de mantenimiento.
• Materiales de construcción.
• Recolección de desperdicios.
• Distribución de alimentos.
• Reparaciones y servicios móviles.
• Costos de importación y logística.
• Aumentos aplicados por contratistas.

El impacto puede aparecer de manera indirecta y quedar escondido dentro de otras categorías contables.

Por esa razón, un comprador no debería limitarse a buscar una línea denominada “combustible” en los estados financieros. También debe revisar si los proveedores comenzaron a cobrar más y si el costo de los productos vendidos aumentó debido al transporte.

Transporte, logística y distribución

Las compañías de transporte son las más directamente expuestas.

Una flota que utiliza 2,000 galones mensuales enfrentaría una diferencia considerable si el precio subiera de aproximadamente $3.70 a $5.90 por galón.

En ese ejemplo hipotético:

• Costo anterior: aproximadamente $7,400 mensuales.
• Costo actual: aproximadamente $11,800 mensuales.
• Diferencia: aproximadamente $4,400 mensuales.
• Impacto anualizado: aproximadamente $52,800.

El negocio podría intentar aplicar un recargo por combustible, pero su capacidad para hacerlo dependerá de los contratos, la competencia y la relación con sus clientes.

Una compañía con contratos de precio fijo podría tener que absorber el aumento hasta que llegue el momento de renegociarlos.

Restaurantes, supermercados y distribuidores de alimentos

Los negocios de alimentos pueden experimentar el efecto por diferentes caminos.

Un restaurante no solamente recibe comida de proveedores. También depende de bebidas, productos de limpieza, utensilios, gas, mantenimiento, recolección de basura y servicios técnicos.

Cuando cada proveedor aumenta ligeramente sus precios, el efecto acumulado puede ser significativo.

Los restaurantes enfrentan además una dificultad adicional: no siempre pueden aumentar los precios del menú con la misma velocidad.

Si los consumidores ya están reduciendo su gasto, un nuevo incremento puede disminuir el tráfico o cambiar las decisiones de compra hacia productos de menor margen.

Los supermercados también pueden recibir mercancía más costosa. Sin embargo, su capacidad de respuesta dependerá del volumen, la competencia, las relaciones con distribuidores y el tipo de consumidor al que atienden.

Construcción, landscaping y servicios móviles

Numerosos negocios del Sur de Florida dependen de vehículos y equipos que utilizan gasolina o diésel:

• Contratistas.
• Compañías de roofing.
• Landscaping.
• Plomería.
• Electricidad.
• Limpieza comercial.
• Control de plagas.
• Reparación de aire acondicionado.
• Mudanzas.
• Towing.
• Delivery.
• Mantenimiento de piscinas.
• Servicios para propiedades.

En estos sectores, el combustible puede afectar tanto el traslado de los trabajadores como el funcionamiento de la maquinaria.

Un negocio con rutas mal organizadas puede sufrir más que otro competidor que atiende a clientes concentrados dentro de una misma zona.

La eficiencia territorial adquiere mayor importancia cuando cada milla cuesta más.

¿Las gasolineras ganan más cuando sube el combustible?

Un precio elevado en la bomba no significa automáticamente que el propietario de una gasolinera obtenga una ganancia mayor.

El precio visible incluye el costo mayorista del combustible, impuestos, transporte, procesamiento de tarjetas y otros cargos. Cuando sube el precio, también aumenta el dinero necesario para reponer el inventario.

Además, las comisiones de las tarjetas pueden representar un costo mayor porque generalmente se calculan como porcentaje de la transacción.

Una gasolinera debe analizar:

• Margen real por galón.
• Volumen vendido.
• Frecuencia de reposición.
• Costo del proveedor.
• Competidores próximos.
• Ventas de la tienda.
• Comisiones de tarjetas.
• Gastos laborales.
• Contrato de suministro.
• Propiedad o arrendamiento del terreno.
• Existencia de restricciones ambientales.

En muchas estaciones, la tienda de conveniencia, el car wash, la comida preparada y otros servicios producen una parte importante de la ganancia.

El comprador debe separar el volumen de combustible de la utilidad real obtenida por la operación.

Vender lo mismo no significa ganar lo mismo

Una empresa puede mostrar ventas estables y, al mismo tiempo, estar perdiendo rentabilidad.

Supongamos que un negocio vende $1 millón anual y genera $150,000 para el propietario. Si los costos de combustible, distribución y proveedores aumentan $40,000, el beneficio podría reducirse a $110,000 aunque las ventas permanezcan exactamente iguales.

Esto representa una caída superior al 26% en el ingreso del propietario.

Por eso, analizar únicamente el crecimiento de las ventas puede producir una conclusión equivocada.

El comprador debe estudiar:

• Margen bruto.
• Costo de los productos vendidos.
• Gastos de vehículos.
• Entregas y transporte.
• Recargos de proveedores.
• Rentabilidad por ruta.
• Capacidad de aumentar precios.
• Contratos con clientes.
• Concentración de proveedores.
• Flujo de caja mensual.

La rentabilidad revela una realidad que las ventas por sí solas no muestran.

Cómo puede afectar la valuación de un negocio

El valor de una empresa suele estar relacionado con los beneficios que produce para su propietario.

Si el gasto de combustible aumentó de manera significativa, utilizar únicamente los resultados de 2024 o 2025 podría sobrestimar la rentabilidad actual.

Un comprador debería solicitar información reciente y comparar:

• Últimos estados financieros anuales.
• Resultados acumulados de 2026.
• Estados bancarios.
• Facturas de combustible.
• Cargos de tarjetas de flota.
• Facturas de proveedores.
• Millas recorridas.
• Cantidad de vehículos.
• Costos de mantenimiento.
• Precios cobrados a los clientes.

También debe distinguir entre un aumento temporal y un cambio que podría permanecer durante varios meses.

No sería prudente asumir que el combustible continuará indefinidamente cerca de $6 por galón. Tampoco sería prudente realizar una compra suponiendo que regresará inmediatamente a sus niveles anteriores.

Una evaluación responsable debe calcular más de un escenario.

Tres escenarios para evaluar una compra

El comprador puede proyectar el negocio bajo tres posibilidades:

Escenario moderado

El precio del diésel disminuye durante los próximos meses y parte del aumento actual desaparece.

Escenario intermedio

El combustible permanece elevado durante seis a doce meses y los proveedores mantienen algunos recargos.

Escenario adverso

Nuevas interrupciones reducen el suministro, el precio aumenta y los consumidores también recortan sus gastos.

El negocio debería conservar suficiente capital de trabajo para enfrentar el escenario intermedio sin depender de financiamiento urgente.

Qué puede hacer el propietario de un negocio

No todas las empresas pueden controlar el precio del combustible, pero sí pueden administrar su exposición.

Algunas medidas posibles incluyen:

• Revisar rutas y eliminar desplazamientos innecesarios.
• Consolidar entregas.
• Negociar frecuencias con proveedores.
• Medir el consumo por vehículo.
• Mantener correctamente la flota.
• Revisar contratos antes de ofrecer precios fijos.
• Aplicar recargos transparentes cuando el mercado lo permita.
• Comparar proveedores.
• Reducir viajes sin carga.
• Evaluar vehículos más eficientes al momento de reemplazar la flota.
• Mantener suficiente capital de trabajo.

Estas decisiones no eliminan el riesgo, pero permiten conocerlo y responder antes de que afecte seriamente el flujo de caja.

Reflexión de Jorge Julián Gómez

El aumento del diésel demuestra por qué un negocio no debe evaluarse solamente por sus ventas históricas.

Los números pueden cambiar rápidamente cuando aumentan los costos que sostienen la operación. Una empresa puede continuar atendiendo a los mismos clientes, completar la misma cantidad de trabajos y facturar prácticamente lo mismo, pero producir mucho menos dinero para su propietario.

Mi reflexión es que el comprador debe observar cómo se comporta el negocio bajo presión. ¿Puede aumentar precios? ¿Tiene contratos flexibles? ¿Sus rutas son eficientes? ¿Cuenta con capital de trabajo? ¿Sus clientes aceptarían un recargo?

No todos los negocios expuestos al combustible se convertirán en malas inversiones. Algunos podrán adaptarse mejor que sus competidores y hasta ganar participación de mercado.

La diferencia estará en la capacidad de medir el costo, proteger el margen y tomar decisiones antes de que el aumento aparezca completamente reflejado en los estados financieros.

En la compra de un negocio, las ventas cuentan una parte de la historia. La rentabilidad actual y la resistencia de la operación cuentan el resto.

Fuentes

• Reuters: el precio promedio del diésel alcanza un récord en Estados Unidos
• Reuters: el suministro mundial de diésel podría permanecer limitado durante el invierno
• Reuters: el petróleo alcanza máximos de seis semanas por nuevas interrupciones
• AAA Fuel Prices: precios promedio nacionales de gasolina y diésel
• U.S. Energy Information Administration: actualización de gasolina y diésel